9月下旬以来，港股餐饮板块走出显著反弹行情，多家餐饮头部品牌的业绩增长势头强劲。达势股份(01405)-达美乐中国作为达美乐比萨在中国大陆、中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区的独家总特许经营商，正是其中一员。达势股份(01405)中报录得20.4亿元人民币收入及48.3%的同比增速，跑赢大盘;归母净利润也实现扭亏为盈，全面盈利。三季度线下门店持续扩张，门店数量即将突破千家。
随着消费信心的逐步恢复，餐饮行业中长期逻辑仍然清晰，而流动性环境改善、市场情绪快速回暖，亦有望带动餐饮板块率先修复。作为全球人气的比萨连锁品牌，达美乐凭借其“30分钟必达，超时即送免费比萨券”的承诺和好吃、高质价比、卷边饼底种类丰富的品牌形象早已深入人心。亮眼的业绩数据与在消费群体中越来越高的品牌声量，都表明这家比萨品牌正步入新的增长阶段。
门店数量稳定增长 “4D”战略潜力加速释放
近年来，随着经济水平的提高与消费观念的变化，尤其是年轻一代消费者对西餐接受程度不断提高，比萨在消费者心中的形象已从西餐舶来品转变为平价、方便、口味丰富的大众食品。随着比萨品类渗透率逐渐提高，未来比萨市场空间将有很大的潜力，辽阔的中国市场正成为众品牌的“兵家必争之地”。
据达势股份发布的2024年第三季度业务概况(下称“业务概况”)显示，截至2024年9月30日，达势股份已拥有978家门店、覆盖国内33个城市，其中单单第三季度就新开64家门店，线下门店的快速扩张为公司业绩带来了强劲的增长动力。
坚持实施“走深走广”的扩张战略，达美乐已将战略眼光聚焦于新一线及二线城市的巨大潜在市场。公司开出新店时均出现消费者大排长队的火爆情景，频频创造并刷新多项全球单店单日销售纪录。据智通财经APP了解，在达美乐全球超20,000家门店的首30日销售排行榜中，达美乐中国门店在前30名中占据28个席位，已成功验证了该市场策略对业绩的积极贡献。
与此同时，公司单店盈利能力亦稳步提升，上半年单店平均日销售额达到10.1%的同比增速。截至今年第三季度，公司已连续29个季度实现正向同店销售增长(SSSG)。
截至目前，公司净新增门店数、在建门店数和签约门店数总和已达成近100%全年开业目标。照此增长势头，公司有望在今年第四季度达成千家门店的里程碑，后续将在2025年和2026年各新开设约300至350家门店，快速抢占更多市场份额。
值得注意的是，在达势股份亮眼基本面的背后，离不开公司对“4D”战略的长期坚持与贯彻。
据智通财经APP了解，达势股份独特的“4D”战略，即高质量的门店开发(Development)、高质价比的美味比萨(Delicious Pizza at Value)、高效的外送体验(Delivery)和数字化能力(Digital)。
公开资料显示，达美乐不断研发创新，每6至8周上新新品，比萨SKU多达30多种(不含套餐)、每款比萨可选饼底超20种、附加配料超10种，为消费者提供了多元化、个性化的口味定制选择。在各大社交平台，不乏消费者分享达美乐的比萨卷边测评、不同口味搭配攻略，“自来水”式宣传使得品牌热度持续居高不下。
迎合新一代追求个性、创意、新鲜感的消费潮流，今年以来达美乐已积极推出法式勃艮第风味牛肉比萨、金尊猫山王榴莲多多比萨、韩式梨汁梅花肉比萨及全新的黑金蜜汁叉烧卷边、椰椰南瓜双层饼底、“火山”饼底等多项新品，配合“接二连三”、“超级周买一送一”等在特定城市的限时促销活动，反复加深消费者的品牌认知度。
据业务概况显示，截至9月30日，达美乐会员计划“达人荟”会员人数达到2170万人，较去年同期显著增长，高性价比的会员制度和积分体系不断增强用户粘性。过去12个月中有1100万新用户通过官方网上订餐渠道首次下单，积极创新的品牌及用户策略已然实打实地完成了新客的转化。
基本面向好之余，多家研究机构也对达势股份表示出看好态度。如国金证券指出，公司扩张速度超预期、同店逆势增长，体现产品力、品牌势能强劲;中泰证券预计，门店扩张和日销提升仍将逐季提升利润率表现，受流动性影响，公司内在价值被市场低估。
自2023年3月登陆港股市场以来，达势股份股价中枢一路上行，最高已突破80港元，较发行价46港元累计涨幅已超60%。8月29日中报发布次日，公司股价收盘即涨超8%，亦体现了投资者对未来前景的信心。2024年9月，达势股份接连获纳入恒生综合股指数及港股通名单，流动性得到部分缓解。
根据10月17日盘后达势股份公告显示，Domino's Pizza LLC(达美乐比萨间接全资子公司)通过场外大手交易出售1000万股(约占达势股份已发行股本总额的7.66%)给众多机构投资者。自公司于2023年3月上市起至股份销售前，Domino's Pizza LLC拥有18,101,019股股份，占公司已发行股本总额约13.87%。本次股份出售完成后，Domino's Pizza LLC占公司已发行股本总额约6.21%，其余股份将自股份出售日期起禁售90天。
此次达美乐比萨的部分减持及多样化股东的踊跃加入，给达势股份注入了新的活力，达势股份的流动性得到很大改善。据智通财经APP了解，该资本运作并不影响双方长期的战略合作关系，对公司财务及业务表现并无重大影响。
随着对高质价比的追求逐渐成为新的消费趋势，具有高效运营能力、数字化基因及强大品牌优势的达美乐有望成为餐饮板块领跑的“头部玩家”之一。而利润水平持续改善、门店扩张不断提速，都表明公司正迎来可持续良性增长的机遇。未来随着消费市场持续升温，达势股份亦有望实现业绩与股价的“戴维斯双击”。
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